많은 투자자의 포트폴리오는 그 자금이 쓰일 시기(인출 시기)를 염두에 두지 않고 구성되어 있다. 자산 형성기와 자산 인출기는 완전히 다른 게임이므로 전체 포트폴리오의 구성 또한 달라져야 한다. 그나마 다행인 경우는 연금 계좌에서 인출을 고려하지 않은 포트폴리오를 운용할 때다. 하지만 대개는 과세 계좌에서조차 인출을 고려하지 않은 채 포트폴리오를 운용하고 있다. ​만약 과세 계좌를 운용하는 투자자가 20년간 성공적인 투자를 했다고 가정하자. 그런데 은퇴 시기에 담고 있는 포트폴리오가 나스닥 100, 개별주, 레버리지 같은 변동성 큰 종목들로만 구성되어 있다면 아주 심각한 결과를 맞이할 것이다. ​이때 투자자의 선택지는 수익의 상당 부분을 세금으로 내며 리밸런싱을 하든지, 아니면 아무것도 하지 못한 채 지켜만 보다 깊은 하락장에서 모든 물량을 투매하여 쌓아온 수익의 대부분을 잃든지, 이 두 가지뿐이다. 마지막으로 투자자가 알아야 할 중요한 내용중 하나인 것은 연금 계좌는 연금 소득세, 즉 저율과세를 받기 위함이 그 목적이 아니라 오랜시간 투자해 많은 자산을 쌓은뒤 16.5% 기타소득세로 부담없이 원하는 만큼 빼쓸수 있는 유일한 도구인걸 알아야 한다.