ㅎㅎ안녕하세요 베어먹은사과입니다^^ 요즘 시장을 보면서 이런 생각이 들었습니다. 외국인은 파는데, 개인과 기관의 매수로 지수는 계속 강하게 움직입니다. 처음에는 단순히 “개인이 많이 사는구나”라고 생각했는데, 조금 더 들여다보니 요즘 시장에서는 ETF 자금 흐름을 같이 봐야겠다는 생각이 들었습니다. 예전에도 시대마다 유행하는 투자 방식이 있었습니다. 한때는 주식형 펀드가 시장을 이끌었고, 적립식 펀드가 유행하던 시기도 있었고, 중국펀드, 브릭스펀드, 자문형 랩, ELS, 그리고 코로나 이후에는 동학개미의 직접투자가 시장의 중요한 힘이었습니다. 그렇다면 지금은 무엇일까요? 저는 지금 시장에서는 ETF가 중요한 자금 통로가 되고 있다고 봅니다. ETF에 돈이 들어오면 단순히 ETF 가격만 오르는 것이 아닙니다. 운용사는 그 ETF가 담고 있는 기초자산을 사야 합니다. 코스피200 ETF에 돈이 들어오면 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주를 사고, 반도체 ETF에 돈이 들어오면 반도체 관련 종목들을 사게 됩니다. 그러면 이런 흐름이 생길 수 있습니다. ETF 자금 유입 → ETF 설정 증가 → 운용사의 기초자산 매수 → 관련 종목과 지수 상승 → 수익률 개선 → 다시 ETF 자금 유입 이런 구조가 만들어지면 ETF 자금은 시장을 움직이는 꽤 중요한 힘이 됩니다. 그래서 ETF 흐름을 보려고 증권정보포털(세이브로)를 살펴봤습니다. 세이브로에서는 ETF별로 설정, 환매, 총발행 주식 수, 순자산총액 등을 볼 수 있습니다. 여기서 중요한 것은 단순히 순자산총액이 아닙니다. (사진은 ETF종목별설정/환매 정보 1개월치 내용입니다) 순자산총액은 ETF 안에 들어 있는 주식 가격이 오르기만 해도 증가할 수 있습니다. 그래서 실제 자금 흐름을 보려면 설정과 환매를 봐야 합니다. 쉽게 말하면, 설정이 환매보다 많으면 자금 유입, 환매가 설정보다 많으면 자금 유출에 가깝게 볼 수 있습니다. 최근 1개월 흐름을 보니 몇 가지가 눈에 들어왔습니다. 첫째, 미국 ETF에는 여전히 자금이 많이 들어오고 있었습니다. S&P500, 나스닥100 ETF 쪽으로는 꾸준히 자금이 유입되는 모습이었습니다. 국내 증시가 많이 올랐음에도 투자자들의 장기 자금은 여전히 미국 ETF를 선호하는 것처럼 보였습니다. 둘째, 코스피200 대표 ETF는 생각보다 강하지 않았습니다. KODEX 200, TIGER 200 같은 대표 지수형 ETF는 일부 환매 흐름도 보였습니다. 즉, 지금 시장을 단순히 “코스피 전체 ETF 자금이 강하게 밀어 올리는 장”이라고 보기는 조금 애매했습니다. 셋째, 반도체 ETF는 꾸준히 자금이 들어오는 모습이었습니다. 이 부분이 가장 중요해 보였습니다. 요즘 장을 보면 확실히 반도체 관련주는 많이 올랐습니다. 삼성전자, SK하이닉스, HBM, 반도체 장비주 등은 시장의 중심에 있었습니다. 반면 나머지 업종이나 중소형주는 지수 상승만큼 따라오지 못한 경우가 많았습니다. 그래서 요즘 시장은 이렇게 느껴집니다. “코스피는 오르는데 왜 내 종목은 안 오르지?” 이건 시장 전체가 고르게 오르는 장이라기보다, 반도체 중심으로 지수가 끌려 올라가는 장에 가깝다고 생각합니다. 지금 시장의 핵심은 단순한 지수 상승이 아니라, 반도체 쏠림과 ETF 자금 유입이라고 봅니다. 반도체 ETF에 돈이 계속 들어오면 관련 종목에는 수급이 붙을 수 있습니다. 하지만 반대로 반도체 ETF에서도 환매가 많아지기 시작하면, 그동안 시장을 이끌던 힘이 약해질 수 있습니다. 그래서 앞으로는 코스피 지수만 볼 것이 아니라, ETF 설정과 환매 흐름도 같이 보려고 합니다. 특히 체크할 부분은 이렇습니다. 코스피200 ETF에 다시 자금이 들어오는지, 반도체 ETF 설정이 계속 증가하는지, 레버리지 ETF 자금 흐름이 과열인지, CD금리나 머니마켓 ETF로 다시 돈이 몰리는지, 그리고 미국 ETF와 국내 ETF 중 어디로 자금이 더 많이 가는지입니다. 투자는 결국 가격만 보는 것이 아니라, 돈이 어디에서 들어오고 어디로 빠져나가는지를 보는 과정이라고 생각합니다. 지금 시장은 강해 보입니다. 하지만 내부를 보면 반도체 중심의 쏠림도 분명히 있습니다. 그래서 앞으로 반도체 ETF 자금 흐름이 꺾이는지는 꼭 지켜봐야 할 것 같습니다. 지금 시장을 움직이는 힘이 ETF라면, 그 힘이 약해지는 순간 시장의 분위기도 달라질 수 있기 때문입니다. *아래는 ETF 정보를 확인할수있는 증권정보포털(세이브로) 주소입니다. https://seibro.or.kr/websquare/control.jsp?w2xPath=/IPORTAL/user/etf/BIP_CNTS06026V.xml&menuNo=176