일본 10년물 국채 금리의 30년 싱크로율 1996년 10월 월평균 수익율 2.822%, 30년 후인 2026년 8월 2.815%입니다. 당시는 장기 저금리로 들어서는 와중에 있었고, 2026년 현재는 장기 고금리로 향하는 시점입니다. 지난 30년 동안 일본의 정부부채 비율은 GDP대비 88%에서 최대 2020년 10월 최고치인 231%까지 상승했었습니다. 어쩌면 일본이 저금리를 통한 유동성 공급이 한계에 다다른 것은 아닐까? 하는 생각을 해봅니다. 일본에 대한 미국의 환율개입, 그리고 기준금리 인상요구 등으로 달러인덱스를 지키려 했던 미국도 달리 방법이 없는 것으로 보입니다. 원/엔 환율도 지금 시점에서 다시 엔고로 올라가긴 어려워 보이는데, 그래프의 기울기로는 더 하락할 것으로 보이는 상황입니다. 제법 잘 버티던 엔화가 2021년 9월을 기점으로 하락하기 시작하고, 물가는 급등하기 시작했습니다. 전년 대비로 상승하는 물가가 4년간 지속적으로 이렇게 계속 상승했다면 일본 보통 사람들의 체감 물가와 소비력은 현저히 감소했을 것으로 보입니다. 물가상승에 익숙한 한국도 힘든데, 몇 십년간 물가가 오르지 않던 나라의 사람들이 느낄 상황은 차원이 다를 것 같습니다. 단기적으로 우리와 다른 경로를 향하고 일본 엔화와 원화는 앞으로 어떻게 될지 무섭습니다.