🌱 매크로 브리핑 · 종합 9/28 국장 장중 1. 오늘 한국 증시는 장중 코스피가 6,902.42로 2.52% 하락하며 약세를 보이는 반면, 코스닥은 845.68로 0.14% 소폭 오르는 차별화된 양상을 나타내고 있습니다. 2. 간밤 미국 채권시장에서는 10년물 실질금리가 하루 만에 평소 변동폭의 2.6배에 달하는 상승세를 보이며 2.85%까지 올라섰고, 10년물 명목금리 역시 3일 연속 오르며 최근 1년 내 최고 수준인 5.18%를 기록했습니다. 3. 여기에 미국 채권 변동성을 나타내는 MOVE 지수가 3일 만에 22.2% 상승한 96.0 pt를 기록하며 최근 1년 중 상위 4% 수준에 진입하는 등, 채권시장의 가격 변동성 확대에 속도가 붙는 분위기입니다. 4. 미 연준의 대차대조표가 6.75조 달러로 4주 연속 증가하며 최근 1년 기준 상위 5% 수준을 유지하고 성장 개선과 물가 하강이라는 기초 여건이 이어지고 있으나, 단기적으로 급등한 금리가 시장에 부담으로 작용하고 있습니다. 5. 미국 반도체 업종의 S&P 500 대비 상대강도는 16.4로 평소 범위를 크게 웃도는 추세가 192일 연속 이어지고 있지만, 달러/엔 환율이 157.2엔으로 하락하는 등 거시 변수의 급변 속에 대형 수출주 중심의 코스피가 더 민감하게 반응하고 있습니다. 6. 한편 미국 시장 내 주요 업종 전반에서는 뚜렷한 주도권 이동이 관찰되지 않는 가운데, 시장 전반으로의 온기 확산 또한 다소 정체된 양상을 보이고 있습니다. 7. 종합하면, 거시 지표와 중앙은행 유동성의 지지력에도 불구하고 채권 금리 급등과 변동성 확대가 대형주에 하방 압력을 가하면서, 국내 양대 지수의 희비가 엇갈리는 흐름이 이어지고 있습니다. 🌍 지정학 지정학 위험 지수 155 (9/21, 7일 평균) · 최근 5년 기준 평소 범위 · 1주 전보다 하락 장기 평균(1985~2019) 대비 +55% · 4월 고점 321 대비 -52% · 트럼프, 이란 휴전안 거부 하루 만에 “이번주 추가 협상” 예고 (한겨레) · 트럼프 행정부, 강제노동 관련 301조 관세 조치 발표 (법률신문) 보드 · 정보 제공이며 투자 권유가 아닙니다