알파벳, 실적 부진에 주가 하락 알파벳(Alphabet)의 주가가 시간외 거래에서 10% 이상 하락했다. 클라우드 부문이 기록적인 성장세를 보였음에도 불구하고, 전체 실적이 시장 기대치에 미치지 못했고 광고 부문 성과가 다소 부진했던 데다, AI 인프라 투자로 인한 현금 유출이 지속된 점이 악재로 작용했다. 구글의 2026년 3분기 매출은 1,276억 달러(전년 동기 대비 25% 증가)로 시장 예상치인 1,282억 달러를 소폭 밑돌았다. 조정 주당순이익(EPS)은 2.67달러로 예상치인 3.02달러에 미치지 못했으며, 순이익은 전년 동기 대비 25% 감소한 262억 달러를 기록했다. 눈에 띄는 성과를 낸 부문은 구글 클라우드(Google Cloud)로, AI 인프라 및 기업 수요에 힘입어 매출이 전년 동기 대비 103% 급증하며 역대 최대치인 307억 달러를 달성했다. 경영진은 자체 AI 가속기인 TPU(Tensor Processing Unit) 판매가 클라우드 사업 성장에 유의미하게 기여하고 있다고 언급했다. 한편, 제미나이(Gemini)는 사용자 수 10억 명을 돌파했으며, 검색 및 유튜브 광고 매출은 각각 633억 달러(전년 동기 대비 12% 증가)와 112억 달러(9% 증가)를 기록했으나, 전체 광고 매출은 시장 기대치에 미치지 못했다. 공격적인 AI 인프라 구축은 현금 창출 능력에 큰 부담을 주고 있다. 클라우드 용량 확대와 AI 연구개발(R&D) 투자로 인해 잉여현금흐름(FCF)은 전 분기 -59억 달러에서 -91억 달러로 적자 폭이 확대되었다. 또한, 알파벳 차원의 활동에서는 주로 AI 연구 비용과 관련된 77억 달러의 영업손실이 발생했다. 경영진은 2026년 자본지출(Capex) 전망치를 유지했으나, 2027년에는 자본지출이 다시 크게 증가할 것이라고 밝혔다. 아울러 외부 클라우드 자원을 활용함에 따라 단기적으로 수익성(마진)에 압박이 있을 것으로 예상했다. 출처: 야후 파이낸스(Yahoo Finance) LG전자, AI 데이터센터 냉각 솔루션 수주액 3조 원 돌파 LG전자는 2026년 3분기까지 AI 데이터센터 냉각 솔루션 누적 수주액이 3조 원을 넘어섰다고 밝혔다. 여기에는 'AIR Control Concept'과 체결한 다년 계약이 포함되어 있으며, 이를 통해 5GW 규모의 AI 데이터센터에 냉각 솔루션을 공급하게 된다. LG전자는 증가하는 수주 잔량을 뒷받침하기 위해 약 2,200억 원을 투자하여 냉각 설비 생산 능력을 확대하고 있습니다. 여기에는 2027년 상반기 가동 예정인 미국 버지니아주 윈저 소재의 32,000㎡ 규모 공랭식 칠러(air-cooled chiller) 공장 신설과 더불어, 평택 및 창원 사업장의 생산 라인 신설 및 업그레이드가 포함됩니다. 또한 LG전자는 액체 냉각(liquid-cooling) 포트폴리오를 확장하고 있으며, 600kW, 1MW, 2.6MW급 CDU(냉각 분배 장치)에 대해 엔비디아(Nvidia) 인증을 획득했습니다. 특히 2.6MW 모델은 'DSX Ready' 인증까지 받았습니다. LG전자는 칠러와 CDU를 함께 공급하여 매출을 확대하는 한편, 다수의 서버 랙에서 발생하는 열을 관리할 수 있는 고용량 냉각 시스템을 지속적으로 개발할 계획입니다. 출처: 조선비즈 CXMT, 수율 20~30% 수준에도 HBM3E 생산 강행 중국 CXMT가 수율 20~30% 수준에 머물러 있음에도 불구하고(SK하이닉스의 수율은 약 70% 수준), 향후 2개월 내에 HBM3E의 제한적 생산을 시작할 준비를 하고 있는 것으로 알려졌습니다. CXMT는 이미 중국 내 여러 AI 칩 제조사에 HBM3E 샘플을 공급했으며, 높은 생산 비용에도 불구하고 사업을 추진하고 있습니다. 이는 미국 정부의 수출 규제로 인해 중국 고객사들이 고성능 HBM을 확보하는 데 어려움을 겪고 있기 때문입니다. 테스트 결과에 따르면, CXMT의 HBM3E 성능은 현재 동사의 HBM3E라기보다는 SK하이닉스의 이전 세대 제품인 HBM3에 더 가까운 수준인 것으로 전해졌습니다. CXMT는 고객사들에게 표준 버전과 수율 개선을 목적으로 설계가 수정된 버전 두 가지를 모두 제공했습니다. 또한 낮은 수율로 인해 CXMT의 HBM3E는 해외 경쟁사 제품보다 가격이 더 높을 것으로 예상됩니다. 한편, SK하이닉스와 삼성전자가 HBM4 양산을 준비하고 HBM4E 샘플을 제공하는 등 글로벌 선두 기업들은 이미 차세대 제품으로 넘어가고 있어, CXMT는 상용 HBM 생산 측면에서 최소 한 세대 이상 뒤처져 있는 상황입니다. 2026년 2분기 기준, SK하이닉스는 전 세계 HBM 매출의 50%를 차지했으며, 삼성전자가 33%, 마이크론이 18%로 그 뒤를 이었다. 한편, CXMT는 매출 점유율 10%를 기록하며 세계 4위의 범용 D램 공급업체 자리를 유지했다. 출처: 로이터(Reuters) 마이크로소프트(Microsoft), Azure 성장률 48%로 가속화 마이크로소프트는 2025 회계연도 1분기(FY1Q) 실적 발표에서 클라우드 사업의 성장 가속화를 알렸다. 핵심 서비스인 Azure 매출은 전년 동기 대비 48% 증가(직전 분기 42% 성장)하며 전체 매출은 19% 늘어난 923억 달러를 기록했다(애널리스트 예상치 907억 달러 상회). 조정 주당순이익(EPS)은 4.89달러로, 시장 컨센서스인 4.73달러를 웃돌았다. '마이크로소프트 클라우드(Microsoft Cloud)' 매출은 30% 증가한 639억 달러를 기록했으며, 기업 고객 대상 '잔여 이행 의무(Remaining Performance Obligations, RPO)'는 73% 급증한 6,770억 달러에 달했다. 이는 AI 개발자들의 약정을 포함해 상당한 규모의 계약 수요가 존재함을 시사한다. AI 인프라 투자도 지속적으로 확대되어, 자본 지출(Capex) 및 금융 리스 비용은 전년 대비 약 30% 증가한 452억 달러(역대 최대치)를 기록했다. 반면, 잉여현금흐름(FCF)은 27% 감소한 186억 달러였다. 또한 마이크로소프트는 OpenAI와 관련된 매출 100억 달러를 기록했다. OpenAI는 다른 클라우드 제공업체들로 역량을 확장하고 있음에도 여전히 Azure에서 상당한 규모의 워크로드를 처리하고 있으며, Anthropic 역시 Azure 인프라를 활용하고 있다. 출처: BigGo Finance 오라클(Oracle), '인베스터 데이(Investor Day)'에서 AI 관련 자금 조달 우려 해소하며 주가 급등 오라클은 2030 회계연도(FY2030) 매출 목표를 2,250억 달러로 제시하며 주가가 11% 상승했다. 이는 연평균 성장률(CAGR) 35%를 의미한다. 또한 2027~2030 회계연도 동안 추가 자금 조달 규모를 200억 달러로 제한하고, 이를 주식과 부채로 동일하게 나누어 조달하겠다고 밝혔다. 시장 컨센서스는 2027 회계연도 매출 성장률을 8%로 예상했으며, 이후 2년간 성장세가 크게 가속화될 것으로 내다봤다. 오라클은 금리 상승과 1,170억 달러에 달하는 장기 부채(신용등급 BBB-)로 인해 올해 들어 주가가 약 3분의 1가량 하락한 상태였다. 이번 가이던스는 AI 인프라 구축 비용에 대한 시장의 우려를 불식시키는 계기가 되었다. 오라클의 자본지출(Capex)은 2026 회계연도에 557억 달러로 두 배 이상 증가했으며, 이번 회계연도에는 65% 더 늘어난 919억 달러에 이를 것으로 예상된다. 분석가들은 현재 및 차기 회계연도에 각각 약 350억 달러 규모의 마이너스 잉여현금흐름(FCF)이 발생할 것으로 전망하고 있다. 반면 경영진은 이러한 투자 사이클이 2028 회계연도 하반기부터는 현금 창출로 이어지기 시작할 것이며, 그 이듬해에는 잉여현금흐름이 300억 달러를 넘어설 것으로 기대하고 있다. 또한 2030 회계연도에는 영업이익률 40% 이상을 목표로 하고 있다. 오라클의 5년 만기 CDS 스프레드는 이달 초 약 320bp에서 다소 하락했으나, 여전히 277bp라는 높은 수준을 유지하고 있다. 출처: Investing.com 마벨(Marvell), 루멘텀(Lumentum) 인수를 위한 대형 거래 임박 마벨이 데이터 센터용 광학 부품 공급업체인 루멘텀을 인수하기 위한 막바지 협상을 진행 중인 것으로 알려졌다. 이르면 다음 주에 합의에 이를 가능성도 있지만, 협상이 아직 진행 중인 만큼 무산될 가능성도 남아 있다. 현재 루멘텀의 시장 가치는 약 830억 달러, 마벨의 시장 가치는 약 2,210억 달러 수준이다. 이번 인수 논의는 AI 데이터 센터 인프라가 급격히 확장되고, 점점 더 거대해지는 AI 클러스터를 연결하는 데 필요한 광학 연결 기술에 대한 수요가 증가하는 가운데 나왔다. 마벨의 주가는 시간 외 거래에서 약 9% 하락한 반면, 루멘텀의 주가는 약 11% 상승했다. 루멘텀 인수가 성사될 경우, 이는 역대 기술 및 통신 분야 인수합병(M&A) 중 10위권 안에 드는 대형 거래가 될 것으로 보인다. 출처: 블룸버그(Bloomberg)