다들 현재 시장의 상승세를 경계+즐기는 중인데, 마침 제가 본래 보던 단기고점 지표가 임계점에 도착할 것 같아서 가져왔습니다. 예전에 언급한 적이 있던 VIX관련 데이터인데, 바로 VX1-VX2!(VIX의 근원물-원원물 차)입니다. 제가 가져온 이유는 이제 이 지표가 -2에 도달하기까지 얼마남지 않았고, 이는 VIX가 딥콘탱고 상태로 돌입하기 시작하고 있다고 해석하기 때문이에요.(아직 -1.75대) 이 'VIX의 딥콘탱고'가 무엇을 의미하는지 한번 주린이가 공부해본 것을 풀어볼려고 합니다. 이걸 쉽게 말하면 이 수치가 양극단(+-2를 주로 기준으로 잡음)으로 갈수록, 현재 시장은 변동성이나 하락 위험이 전혀 없을 것/하락 위험이 매우 클 것이라는 투자자들의 강력한 낙관론/비관론이 반영된 상태라고 할 수 있습니다. 지금부터 21년 말까지 근원물-원원물의 차가 -2를 처음 찍었던 시점을 세로 대쉬선으로 설정해보았을때, 빨간색으로 점선 친 부분만을 제외하면, 대부분 시장의 상승여력이 단기간(1~2주)동안 크게 없던 (지수 +-1.5%)장세를 기록했습니다. 따라서 만약 이 데이터가 -2 근처에 오면, 전 슬슬 횡보장의 초입으로 고려를 할려고 합니다.마침 그 자리로 오고 있네요. 특정 섹터의 개별종목의 상승은 아직도 좋게 보지만, 지수 전반은 단기적으로 7400과 7600 부근 콜옵션 벽때문에 힘들 것라고 생각합니다. 그리고 이건 상황에 따라 약하락을 같이 야기하는데, VX스프레드가 빠르게 0으로 가고 -1 부근으로 다시 복귀 할 수록 하락의 폭이 작은 편이라고 할 수 있습니다. 다만, 0으로갔다가 -0.5~-1.5상태를 계속 유지하고 이 지표가 횡보나 하락을 경우(콘탱고 상태), 약 조정후 건강한 상승세를 이어나갈 가능성이 높다고 해석을 했음 합니다. 이와 관련된 현상을 AI에게 질문해보면 고무줄 효과 (Mean Reversion)라고 합니다. '시장의 극단적 쏠림(과매수·과매도)이 작은 방아쇠에 의해 원래의 평균으로 강하게 튕겨 돌아오는 현상'이라고 하네요. 개인적으로는 이 지표가-2까지 닿을지 지켜볼려고 합니다. 설령 닿지 않는다 해도, 시장의 변화에 따라 다시 -0.5나 -1대 즈음으로 돌아가서 다시 상승 추세를 만드는데 보기도 괜찮기도 하고요. 7월까지의 방향성을 계속된 횡보상승(약한 계단식 상승)으로 보긴한데, 이 구간에 도달 후 조정이 어떻게 되는지 보고, 하반기에도 집중적 상승일지, 박스장세일지, 박스하락 추세로 돌아갈 지 지켜볼려고 합니다. 개인적으론 7월 이후 하반기는 큰 조정이 있는 박스장세를 그리고 있습니다.