삼전닉스 2배 ETF…‘주가 횡보해도 손실’ 아시죠 삼성전자와 SK하이닉스 주가의 하루 등락률을 두 배로 추종하는 단일종목 레버리지·인버스 상장지수펀드(ETF) 와 상장지수증권(ETN)이 상장된다. 투자자 입장에서는 적은 투자금으로 손익을 극대화하는 ‘지렛대 효과’를 기대할 수 있지만, 주가가 제자리걸음을 하거나 하락할 때는 원금 손실을 볼 수도 있다. 우선 이들 상품은 삼성전자·SK하이닉스 한 종목만 담는다. 지수를 기초로 하는 일반 ETF와 달리 분산투자가 이뤄지지 않아 개별 기업 위험에 그대로 노출된다. 또 국내 주식 가격 제한폭(±30%)을 감안하면 하루 만에 최대 60% 이익을 낼 수도 있지만, 반대로 60% 손실도 가능하다. 실제로 영국에서는 단일 종목 3배 레버리지 상품이 기초자산 급락으로 하루 만에 전액 손실을 기록한 사례도 있다. 특히 경계해야 할 함정은 ‘음의 복리효과’다. 레버리지 상품은 날마다 등락률을 기계적으로 두 배로 맞추는 구조다. 주가가 상승·하락을 반복하다, 제자리로 돌아와도 손실이 생긴다. 예컨대 일반 ETF가 100→130(30% 상승)→100(23% 하락)으로 원금을 유지할 때, 2배 레버리지 ETF는 100→160(60% 상승)→86(46% 하락)이 되면서 원금의 14% 손실이 생긴다. 음의 복리효과가 누적되면 지수는 제자리인데 원금은 쪼그라드는 구조적 손실이 발생하기 때문에 단기 투자용으로만 제한적으로 활용해야 한다. 높은 운용보수도 부담이다. 국내 지수형 ETF가 연 0.05~0.2%인 반면 단일 추종 레버리지는 0.09~0.49% 수준이다.