ROIC(투하자본수익률)로 100배 주식 찾기 주식 투자를 할 때 정말 중요한 질문이 하나 있다. “이 회사는 돈을 넣으면 돈을 잘 벌어오는 회사인가?” 이 질문에 답해 주는 지표가 바로 ROIC(투하자본수익률)이다. ROIC를 아주 쉽게 설명해 보자. 어떤 아이가 1만 원을 가지고 레모네이드를 만들어 판다고 가정해 보자. 컵과 레몬, 설탕을 사는 데 1만 원을 썼다. 이 돈이 바로 투하자본이다. 그리고 하루 장사를 했더니 2천 원의 이익이 남았다. 이때 계산은 이렇게 된다. 2천 원 ÷ 1만 원 = 20% 이 20%가 바로 ROIC다. 즉 “넣은 돈 대비 얼마를 벌었는가”를 보여 주는 숫자다. 예를 하나 더 보자. A회사 100억 투자, 20억 이익 → ROIC 20% B회사 100억 투자, 5억 이익 → ROIC 5% 같은 돈을 투자했는데 A회사가 훨씬 더 돈을 잘 버는 회사다. 그래서 세계적인 투자자들은 늘 이렇게 말한다. “좋은 회사는 높은 ROIC를 오랫동안 유지하는 회사다.” 왜냐하면 이런 회사는 돈을 넣을수록 돈을 더 많이 벌어오기 때문이다. 투자자는 결국 ROIC가 높은 회사를 찾는 사람이라고 할 수 있다. 그래서 주식 투자에서 ROIC는 “이 회사가 돈을 얼마나 효율적으로 벌어오는가”를 보여 주는 아주 중요한 지표다. 가령 ROIC 15%를 꾸준히 유지하며 배당없이 이익을 전액 재투자하는 기업은 33년이면 이익 규모를 100배로 키울 수 있다. 만약 ROIC 30%를 유지하는 기업이라면 약 17.5년 만에 이익 100배를 달성할 수 있다. 만약 이를 15년으로 단축하려면 ROIC가 약 36%면 된다. 1억 원을 주식에 투자해 15년 만에 100억 원을 만들 수 있다면 이것보다 강력한 투자법이 있을까. 100배 오를 주식을 찾는 것은 단순히 싼 주식을 찾는 게 아니다. 압도적인 자본 효율성을 가진 기업을 발굴해 인내하며 시간의 마법을 지켜보는 일이다. 결국 이익 창출력이 뛰어난 기업을 찾는데 많은 노력을 기울여야 한다.