Andrew Bailey 영란은행 총재 1. 5월 기준금리 결정의 핵심은 국내 요인. 관세가 아님 2. 특별한 물가 상승 요인은 부재. 고용시장은 일부 둔화(loosened somewhat). 임금상승률은 2% 물가 목표를 상회하지만 2월 예상 대비로는 하회 3. 점진적이고 신중한 기준금리 인하 기조 이어갈 것. 기준금리 인하 기조는 유효(path for rates remain downward). 관세 이슈가 없더라도 5월 인하는 가능할 것으로 생각. 물론, 인하가 결정된 것은 아님. 6월도 마찬가지 4. 불확실성은 영국 기업들의 투자를 지연시킬 것 5. 관세가 물가에 미치는 영향을 불명확. 현재 공급망과 물가 충격은 2021년과 다름 6. 기업심리지수가 최근 GDP 데이터보다 영국 경제상황을 더 잘 반영한다고 생각(probably better guide to UK outlook than recent GDP data) 7. 2024년 생산성 하락(negative productivity growth)은 의문. 이는 상당한 침체 국면에서 나타나는 현상 8. QT는 수익률 곡선에 어떠한 영향을 미치는지가 중요 9. 단기 구간 대비 초장기 구간 금리는 통화정책 결정에 크게 중요한 요인은 아님 Raphael Bostic 아틀란타 연은 총재(중립, 투표권 없음) 1. 현 시점에서 가장 적절한 선택은 인내심을 갖고 통화정책을 운영하는 것 2. 기준금리 인하는 매우 신중(very cautious about jumping to cutting rates)해야 함 3. 무역 불확실성이 없다고 가정해도 기준금리 인하가 가능한지 이야기하는 것은 어려운 문제 4. 경제 상황에 따라 변하겠지만 여전히 연내 1회 인하는 가능할 것으로 예상. 본인은 통화정책 기조를 서둘러 조정할 필요가 없다는 입장 5. 준수한 경제 환경에서 연준은 불확실성의 전개 양상을 지켜보는 것이 가능 6. 본인 전망에 침체는 없음 7. 관세가 인플레이션을 부채질한다는 징후는 아직까지 부재. 일부 약화 징후가 보이지만 전반적으로 고용시장은 견조(healthy). 실물지표는 아직 위축된 심리(gloomier sentiment mood)를 충분히 반영하지 못했음 8. 물가와의 전쟁에서 승리를 선언할 때가 아님. 기준금리 인하를 지지하기 전 물가의 추가 진전 확인이 필요 Lisa Cook 연준 이사(중립, 당연직) 1. 여러 시나리오들에 비추어 보았을 때 연준의 통화정책은 적절한 수준(well positioned) 2. 무역정책은 양대책무 달성에 있어 리스크. 물가 둔화를 어렵게 하고 있음 3. 관세정책이 경제에 영향을 미치기 시작했다는 증거들이 존재. 그럼에도 경제는 견조(solid) 4. 올해 성장세는 둔화될 전망 5. 과거 비슷한 상황 대비 기업들은 가격 인상 의지가 강함 6. 관세는 물가를 상승시키고 경기 모멘텀을 둔화시킬 것으로 예상. 관세정책은 스태그플레이션을 야기시킬 가능성 7. 불확실성은 기업들에게 세금과 같은 존재 8. 기준금리 인하를 미리 결정하지 않을 것 9. 4월 시장은 스트레스를 스스로 관리할 수 있음을 증명 10. 대차대조표 축소 정책에 변한 것은 없음 Austan Goolsbee 시카고 연은 총재(중립, 투표권 있음) 1. 관세가 물가에 미치는 영향 정도를 지켜볼 필요 2. 한 달 안에 직접적인 관세 관련 물가 영향을 볼 수 있을 것(direct effect on prices within a month) 3. 관세로 인한 경제 둔화는 한동안 데이터에 반영되지 못할 가능성 4. 모든 데이터들은 안정적인 완전고용 상황을 시사 5. 달러의 기축통화 상실은 지나친 우려 6. 무역분쟁의 격화는 인플레이션을 자극시킬 수 있음 Lorie Logan 달라스 연은 총재(중립, 투표권 없음) 1. 연준은 고용의 위축뿐만 아니라 과열 가능성도 염두에 두어야 함(overshooting full employment, not just employment shortfalls) 2. 여러 시나리오 하에서도 통화정책 프레임워크는 견조