테슬라와 스페이스X가 합병한다면 어느 쪽 주주에게 더 유리할까? 최근 양사는 합병 가능성을 검토할 독립 특별위원회를 구성했고, 머스크도 합병에 긍정적인 입장을 밝혔습니다 시장에서 거론되는 시나리오 중 하나는 스페이스X가 신주를 발행해 테슬라를 인수하는 방식 이 경우 테슬라 주주에게는 인수 프리미엄이 붙을 수 있지만, 스페이스X 기존 주주들은 지분 희석 부담을 지게 됩니다 월가에서 예상하는 테슬라 인수 프리미엄은 거의 없는 수준부터 최대 35%까지 상당한 차이 합병 기대감이 커질수록 테슬라와 스페이스X 주주가 얻게 될 실익은 서로 다를 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다 다만 테슬라가 인수 프리미엄을 받는다고 해서 현재 주가 대비 수익이 보장되는 건 아닙니다 실제 인수가격은 향후 주가와 합병 조건에 따라 달라질 수 있기 때문 더구나 테슬라는 전체 발행주식의 과반에 해당하는 찬성이 필요하고, 아직 합병 방식이나 교환비율도 정해지지 않았습니다 스페이스X의 방산 사업과 테슬라의 중국 사업이 결합하면서 발생할 규제 문제도 변수 2027~2028년 합병 전망 역시 확정된 일정은 아닙니다 개인적으로는 합병 가능성 자체보다 실제 교환비율과 인수 프리미엄, 기존 주주들의 지분 희석 규모가 더 중요하다고 생각합니다