미중이 완전히 화해했다 아직 아닙니다. 미중이 당장 크게 싸우지는 않을 분위기다 시장은 생각보다 단순합니다. 미중이 진짜 친해졌냐보다 관세, 반도체, 희토류, 대만 문제로 당장 충돌이 커질 가능성이 줄었냐를 먼저 봅니다. 특히 긍정적인 쪽은 미국 빅테크 AI 반도체 위험자산 에너지 농산물 일부 항공 관련주 이쪽입니다. 미중이 “전략적 안정 관계”라는 표현을 꺼냈고 경제·무역팀도 긍정적인 결과를 냈다는 식으로 말했습니다. 시장 입장에서는 이걸 이렇게 해석합니다. 관세 폭탄이나 반도체 보복이 당장 더 커지지는 않겠네? 이러면 단기적으로는 리스크온이 붙을 수 있습니다. 실제로 미국 증시도 좋게 반응했습니다. 다우, S&P500, 나스닥이 모두 상승했고 특히 AI와 반도체 쪽에는 미중 긴장 완화 기대감이 붙었습니다. 이번 뉴스에는 호재와 리스크가 같이 들어 있습니다. 첫 번째 리스크는 대만입니다. 시진핑은 대만 문제를 굉장히 강하게 언급했습니다. 대만은 미중 관계에서 가장 민감한 문제고 한 번 터지면 반도체, TSMC, Nvidia, Apple, 한국 반도체까지 같이 흔들 수 있습니다. 시장에는 당장 크게 반영되지 않았지만 숨은 폭탄은 여전히 대만입니다. 두 번째는 에너지 이슈입니다. 미국 측은 중국이 미국산 에너지 구매에 관심을 보였다고 했지만 중국 측 발표에서는 이 부분이 명확하게 확인되지 않았습니다. 즉 아직은 계약이 아니라 협의 가능성에 가깝습니다. 유가 안정 기대는 호재지만 실제 구매 계약과 관세 조정이 나와야 진짜 호재가 됩니다. 세 번째는 보잉입니다. 트럼프는 중국이 보잉 항공기 200대를 주문한다고 말했지만 시장은 더 큰 규모를 기대하고 있었습니다. 그래서 오히려 보잉 주가는 빠졌습니다. 좋은 뉴스처럼 보여도 시장이 이미 더 좋은 숫자를 기대하고 있으면 주가는 오히려 밀릴 수 있습니다. 그리고 중국 시장 반응도 봐야 합니다. 미국 시장은 AI + 미중 긴장 완화 중국 시장은 이미 오른 것 일부 익절 즉 전 세계 시장이 무조건 환호한 건 아닙니다. 앞으로 봐야 할 건 3개입니다. 1. 관세 완화 품목 리스트가 나오는지 2. 중국의 실제 구매 계약이 나오는지 3. 반도체 수출규제 완화 범위가 어디까지인지 단기적으로는 호재입니다. 특히 미국 증시, AI, 반도체, 빅테크, 위험자산에는 우호적입니다. 대만 리스크는 남아 있고 에너지, 농산물, 보잉, 반도체 관련 내용은 아직 디테일이 부족합니다. 관세로 인한 무너진 양국의 외교를 잠시 트럼프가 관세의 압박을 잠깐 풀러가는 정도 라고 해석하면 될것 같습니다. 협상채널을 열어서 앞으로 꾸준히 협상을 지속하면 모를까 관세에 대한 유예를 할지 말지를 체크해야할것 같습니다. 증시쪽은 호재 암호화폐쪽은 그렇게까지 큰 호재는 아니라고 보여집니다.