SK하이닉스 ADR 상장이 기업 밸류에이션에 미치는 영향 안녕하세요, KB증권 주식전략 김민규, 김지우입니다. - SK하이닉스 ADR이 7월 10일 상장되었는데, 이는 비미국 회사 IPO 중 역대 최대 규모입니다 - ADR 상장은 투자자접근성 개선, 주주기반 확대 등을 통해 기업의 요구수익률을 줄일 수 있고, 이는 멀티플 개선요인입니다. 글로벌 피어와 비교했을 경우 역사적으로 존재했던 멀티플 디스카운트 해소를 넘어 멀티플 프리미엄을 받는 구간으로 진입할 수 있다고 전망합니다. - 향후 관전포인트는 지수편입 가능성과 상호전환성입니다. 주요 지수편입의 경우 필라델피아 반도체 지수와 나스닥100 지수가 있습니다. 상호전환의 경우 과거 TSMC 사례처럼 ADR 비중을 늘리면서 프리미엄을 조절하는 과정에서 ADR과 본주의 재평가 선순환이 가능하다고 판단합니다. - URL: https://bit.ly/3QTKFom (KB증권 내부 컴플라이언스 점검을 완료했음. 단순 참고자료로 법적 책임의 근거가 되지 않음)