-다음달 삼성전자와 SK하이닉스 주가를 기초로 한 2배 레버리지 상품 출시 -그동안 코스피200 등 지수를 기반으로 한 레버리지 상품만 허용됐고, 단일 종목을 기초로 한 상품은 금지 -개인 투자자들이 홍콩 등 해외 시장으로 이동하는 원정 투자가 늘어나자 금융당국은 시가총액과 거래량이 충분한 초대형 종목에 한해 2배레버리지·인버스·곱버스 출시 허용. 기준을 충족하는 종목은 삼성전자와 SK하이닉스뿐 ◇“상승장에선 두 배”…하지만 하락 땐 더 치명적 -단일 종목 레버리지 상품은 주가가 오르면 수익 2배로 확대 -문제는 하락장. 수익뿐 아니라 손실도 2배 -‘분산 투자’가 사실상 불가능하다는 점도 치명적. 지수형 ETF와 달리 실적 쇼크·경영 리스크·수급 변화 같은 개별 기업 이슈에 그대로 노출 ◇“올랐다 내려도 손실”…레버리지의 함정 -변동성 장세에서는 구조적 손실 발생할 수도 -예를 들어 주가가 20% 하락 후 다시 20% 상승할 경우 일반 투자에서는 100이 96으로 줄어 4% 손실에 그치지만 2배 레버리지 상품은 40% 하락 후 40% 반등하면서 100이 84로 줄어 16% 손실 -방향성을 맞췄더라도 ‘등락이 반복되는 장세’에서는 손실 누적 ◇괴리율 리스크까지…“비싸게 사고 싸게 팔 수도” -‘괴리율’ 문제도 변수. 레버리지 상품은 순자산가치(NAV)와 시장 가격 간 차이를 유동성 공급자(LP)가 조정하는 구조인데, 급격한 변동성과 거래 급증이 겹치면 이 격차가 커질 수 있슴 -특히 단일 종목 기반 상품은 수급 쏠림이 더 강하게 나타날 가능성이 높아 투자자는 원래 가격보다 비싸게 매수한 뒤 낮은 가격에 매도하는 상황에 노출될 수도