어제 썼던 글이지만 공부차원에서 보시라고 하루늦었지만 올림. == 삼성바이오로직스 내일 인적분할 후 재상장 예정임. 10월 28일부터 거래정지였어서 그동안 빠진 것도 없음. 존속 법인은 삼성바이오로직스 (이하 삼바) 신설 법인은 삼성에피스홀딩스 (이하 에피스) 분할 비율은 존속:신설 = 65:35로 분할비율 기준 시총은 삼바가 56.5조, 에피스 30.5조가 될 예정. 인적분할 재상장 시초가는 기존의 50%~200%룰을 따르게 됨. 내일 장 시작 시 동시호가에서 최대 200% (기준가의 2배), 하단은 기준가의 50%가 사이에서 시초가가 결정됨. 시초가 결정 후에는 상하한가 30% 적용을 받게 됨(일반 IPO처럼 400%까지 상승 가능한게 아님) 삼바는 이번 분할을 통해 기존의 이해 상충 리스크를 해소하게 됨. 그동안 삼바가 빅파마들의 CDMO 수주할 때 빅파마들의 경쟁 제품(바이오시밀러)를 자회사인 에피스가 만든다는게 걸림돌이었기 때문. 이번 분할을 통해 개별법인으로 인적분할을 통해 삼바는 수주 경쟁력을 극대화 하려는 전략. 삼바는 글로벌 CDMO Capa. 1위 업체인데다가 중장기적으로 미국의 생물보안법(Biosecure Act)에 따라 우시바이오 등 경쟁 CDMO사의 미국 내 퇴출 등에 따른 반사수혜가 기대되고 있음. 수급적으로는 외국인/기관의 패시브 자금이 주로 시총이 2배가까이 큰 존속법인에 쏠릴 개연성이 높은 상황. 에피스는 기존 삼바의 CDMO 실적에 가려져 있던 바이오시밀러 파이프라인과 신약 개발 기대감이 주가에 반영 될 수 있는 기회. 삼바 대비 시총이 가벼워지고 유통물량이 상대적으로 가벼워진다는 점이 장점으로 작용해서 내일 장 초반 단타대회가 열릴 개연성도 높음. 참고로 peer인 셀트리온 시총은 43조. 한편으로는 인적분할 이벤트를 노리고 들어온 물량들의 상장 직후 오버행 소화과정에서 급등락이 연출 될 개연성 또한 높음. 결과적으로 위든 아래든 변동성이 커지므로 스캘퍼/단타꾼들이 많이 노릴 수 있음. 술먹어서 대충 씻고 자고 싶은데 인류애를 발휘하여 내일 매매에 도움이 될만한 정보들을 최대한 dry하고 논리적으로 서술해보았음. Peace.