미국 10년물 금리와 나스닥 상관관계 아래 차트에 나스닥 지수, 나스닥 이익, M2, 그리고 10년물 금리로 차트를 만들어봤는데요. 결국 주가지수는 이익과 가장 비슷한 궤적을 그리고 있지요? 코로나 때 금리가 낮아지면서 한번 크게 튀었고 2022년 인플래 충격 이후 AI때문에 주가가 많이 올랐는데.. 최근 작년에 금리 인하하고부터 AI기대감과 금리의 양호한 환경으로 주가가 급등했었죠. 지금 이란 전쟁이 소강상태에 들어가면서 반도체가 지수를 엄청 끌어 올렸었는데.. 차익실현과 물가압박으로 조정장세에 들어갔어요. 금리 상승 압박으로 인해 기업의 이익 미래가치에 대한 할인율이 커져서 주가가 조정이 올수 있다고 봅니다. 특히 반도체는 미래 PE 40~50배 넘는 기업들이 수두룩한데요.. 보통 마이클 버리가 잘 안맞는데 이번에 반도체 숏치고 소프트웨어 기업 매수한건 타이밍이 거의 맞았다고 할 수 있겠어요. 그리고 트럼프 행정부 입장에서는 스테이블코인을 활성화해야하는 긴박한 이유가 생겼고 물가를 낮추기 위해 관세 인하라는 카드를 꺼내 들수도 있다고 생각합니다. 현재 호르무즈는 막혀있기 때문에 미국은 이란에 마지막 공격을 할 가능성이 더 커졌다고 봅니다. 호르무즈 역봉쇄로는 이란과의 협상이 평행선을 그리고 있기 떄문에.. 결국 결론은 미래 이익을 많이 가져온 기업들은 조정 장세가 될 수 있겠다입니다.