“코스피 7,000pt 돌파를 시도합니다” 📮 국내 휴장 기간(4~5일) 미국 증시는 나스닥 중심으로 강세를 보였습니다(2거래일 누적, 다우 -0.4%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.8%). 4일에는 이란의 UAE 드론 공격 논란으로 약세를 보였지만, 5일 미 국방부 장관의 휴전 유지 발언으로 유가 상승이 진정되면서, 마이크론(+11.1%), 샌디스크(+12.0%), 인텔(+12.9%) 등 반도체주 랠리가 지수를 끌어올렸습니다. 필라델피아 반도체 지수는 +4.2% 급등했습니다. WTI 102.4달러, 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,476.2원. — 1. 전쟁 노이즈는 계속되지만, 실적이 방패가 되고 있습니다 이란의 UAE 공격 논란(이란 측 부인), 호르무즈 해협 사전허가제 도입, 트럼프의 전쟁 재개 가능성 발언 등 노이즈는 끊이지 않고 있습니다. 그러나 현재는 1분기 실적시즌이 진행 중이며, 3~4월에 우려했던 것보다 주요 기업들의 실적이 선방하고 있다는 점이 충격을 완충시키고 있습니다. Factset 데이터 기준, 실적을 발표한 S&P500 기업 중 85%가 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 어닝 서프라이즈를 기록한 팔란티어(-6.9%)가 밸류에이션 부담으로 급락하기는 했지만, 현재 장세를 견인하고 있는 것은 소프트웨어가 아니라 메모리·하드웨어 주식입니다. 2. AMD — 시간외 +14%대, 전쟁 불확실성을 상쇄합니다 미국 장 마감 후 AMD(+4.0%)가 AI 수요 호조에 따른 CPU·GPU 가속화에 힘입어 어닝 서프라이즈 및 가이던스 상향을 발표했습니다. 시간외에서 10%대 급등세를 연출하고 있으며, 이는 오늘 국내외 증시에서 전쟁 불확실성을 상쇄하는 재료가 될 전망입니다. 3. 외국인 — 역대급 순매수가 터졌습니다 외국인은 코스피에서 4월 월간 4.4조 원대 순매수로 전환한 이후, 5월 첫 거래일(4일)부터 역대급 순매수를 기록했습니다. 5월 4일 외국인 코스피 일간 순매수 금액은 2.9조 원입니다. 이 중 반도체 순매수가 2.8조 원으로, 전체 순매수의 96%를 차지했습니다. 이 2.9조 원은 2025년 10월 2일(+3.1조 원), 2026년 2월 12일(+3.0조 원)에 이어 2000년 이후 역대 3위 순매수 금액입니다. 코스피 시가총액 대비로 환산하면 순위는 309위로 내려가지만, 비중은 0.05%로 상위 5% 내에 해당하는 수준입니다. 외국인 수급은 다른 투자 주체보다 심리적 영향력이 크고, 단기 고점 부담이 있던 반도체의 신고가 경신을 직접 이끌었다는 점에서, 이번 2.9조 원 순매수는 유의미합니다. 4. 역대급 순매수 이후, 역사적으로 지수는 더 올랐습니다 절대 금액 기준 상위 10위까지 외국인 대규모 순매수 이후 코스피 평균 수익률을 보면, D+5일 +3.0%, D+10일 +3.3%, D+20일 +5.8%로 지수 모멘텀이 연장됐습니다. 단기 폭등한 만큼 주중 숨고르기 압력이나 외국인의 단기 차익실현 물량이 나올 가능성은 있습니다. 그러나 1분기 실적시즌 이후 코스피의 이익 모멘텀 가속화는 현재 진행형이며, 이전 역대급 순매수일 대비 밸류에이션 부담도 낮습니다. 4일 기준 26년 영업이익 컨센서스는 860조 원대로 1개월 전 660조 원대에서 크게 상향됐고, 선행 PER은 7.16배로 1개월 전 7.75배보다 오히려 내려왔습니다. 5. 오늘 코스피 — 7,000pt 돌파를 시도합니다 미-이란 전쟁 노이즈에 따른 높은 유가·금리 레벨이 부담이지만, 필라델피아 반도체 지수 4%대 강세와 AMD 시간외 급등 효과가 외국인 수급 여건을 개선시키면서 코스피 7,000pt 돌파를 시도할 전망입니다. — 외국인이 하루에 2.9조 원을 쏟아부었고, 그 중 96%가 반도체였습니다. 시장이 어디를 보고 있는지는 이보다 명확할 수는 없는거 같네요. 그러나 저는 이런 숫자 앞에서도 한 가지를 되새깁니다. 모두가 같은 곳을 볼 때, 가장 좋은 기회는 시선이 닿지 않는 곳에서 조용히 만들어지는거 같습니다. 실적 모멘텀이 강한 주도주의 흐름을 존중하되, 시장의 열기 속에서도 본질적 가치 대비 저평가된 기업을 연구하는 시간을 가져보는 것도 좋을거 같습니다. 오늘도 성투하세요📈 —— -> 위 글은 키움 증권의 리서치센터 보고서를 참고하여 적어 보았습니다.