Jefferies - 삼성은 TOP PICK, Micron은 HBM4 양산에 늦을 수도 우리는 메모리 섹터에 대한 Jeff Kim의 견해를 듣기 위해 통화를 진행했다. 통화는 전적으로 Q&A 형식이었으며, 질문을 사업 영역별로 재구성했다. 또한 Jeff의 최신 리포트, 모델, 그리고 내 공급망 점검 결과를 기반으로 최근 발표 자료 중 메모리 관련 슬라이드를 함께 포함했다. Jeff는 삼성전자에 대해 매우 낙관적이며, 글로벌 메모리 섹터 내에서 삼성을 그의 TOP PICK(최선호 종목) 으로 꼽았다. SK하이닉스는 2위, 마이크론은 3위로 평가했다. 그는 세 업체 모두에 호감을 보였지만, 통화 중 가장 놀라웠던 부분은 Micron이 HBM4 시장에서 뒤처질 수 있다는 그의 의견이었다. 그의 설명에 따르면 Micron은 HBM4를 양산하기 위해 제품 리디자인(re-design) 이 필요하며, Micron이 자사 컨퍼런스 콜에서 이미 11Gbps 성능이 가능하다고 언급했음에도 불구하고, Jeff는 “그 속도가 가능하다고 해도 실제로 어떤 생산량(volume) 과 수율(yield) 로 납품할 수 있는지가 핵심”이라고 지적했다. 즉, HBM4 칩의 설계 재작업이 필요하다는 것은 그의 엔지니어링 소스들로부터 들은 내용이라는 점을 덧붙였다.