오늘 미국 비농업 취업자수와 실업률 낮게 나와서 미장이 장 초반 상승 흐름을 보여줬습니다. "그런데 이게 호재가 맞나?" 올해 내내 연준의 가장 큰 문제는 "물가가 끈적인다."였어요. 그 와중에 물가와 반대편에 서 있는 고용(생산)은 잘 버티고 있었구요. 따라서 핵심은 물가가 내려올 때까지 노동시장이 버텨줘야 하는 게임입니다. 노동시장이 좀 무너진다고 금리인하를 할 수 있는 게 아니거든요 공급발 인플레이션이라. 그런데 그 와중에 발표된 데이터를 보면 경제활동참여율이 낮아지고 기업이 해고는 잘 안하는데 신규 채용도 안하는, 즉 노동 시장이 얼어붙은 게 나타난 거구요. 이 데이터만 놓고 보면 물가도 못잡고 그 전에 고용도 망가지고 오히려 연준은 딜레마로 더 골치 아파 보입니다만... 결국은 다음주 CPI 물가 지표 발표가 핵심이 되겠습미다