🔥슈퍼 데이 결산 — AI 투자 사이클은 살아 있습니다” 📮 간밤 미국 증시는 슈퍼 데이 당일답게 장중 변동성이 극심했습니다. 인텔(+12.0%), 마이크론(+2.8%) 등 반도체·테크주 기대감이 있었지만, WTI 급등(+8.6%, 108달러), 매파적이었던 4월 FOMC, M7 실적 대기심리가 맞물리며 결국 혼조세로 마감했습니다(다우 -0.6%, S&P500 -0.04%, 나스닥 -0.04%). 시장 데이터부터 짚어드리겠습니다. 미 10년물 금리 4.42%, 달러/원 1,488.3원입니다. — 1. 4월 FOMC — 매파적 동결, 그러나 맥락이 중요합니다 예상대로 금리를 동결했지만, 미 10년물 금리가 4.4%대로 올라선 점에서 시장은 이번 회의를 매파적으로 해석했습니다. Fed Watch상으로는 연내 금리 동결, 첫 인하 시점은 2027년 12월로 컨센서스가 유지되고 있습니다. 다만 연준이 매파적 입장을 보인 근본 배경은 미-이란 전쟁에 따른 에너지 가격 불확실성이었습니다. 이 점이 중요합니다. 향후 미-이란 협상 타결 → 호르무즈 해협 개방(+UAE의 OPEC 탈퇴 효과) → 유가 하락 → 에너지 인플레이션 후퇴의 경로가 열리면, 연준도 덜 매파적으로 선회할 여지가 있다는 뜻입니다. 원자재·채권 시장과 달리, 주식시장은 이미 전쟁 리스크에 상당한 내성이 생긴 상태라는 점도 상기할 필요가 있습니다. 2. M7 실적 — 메타만 빼면 합격입니다 사실 지금 주식시장 입장에서는 FOMC보다 M7 실적이 더 중요합니다. 장 마감 후 발표된 결과를 정리해드리겠습니다. 알파벳 → 클라우드·검색·광고 주력 사업 호조로 실적 컨센 상회, CAPEX 가이던스 1,800~1,900억 달러로 상향, 시간외 +6%대 아마존 → AWS 호조로 실적 컨센 상회, 다만 FCF가 기존 259억 달러에서 12억 달러로 급감, CAPEX 가이던스 2,000억 달러 유지, 시간외 +4%대 MS → 애저 클라우드 호조로 실적 컨센 상회, CAPEX 가이던스 미발표, 시간외 보합 공방 메타 → 광고매출 급증으로 실적 서프라이즈를 기록했지만, CAPEX 가이던스를 1,250~1,450억 달러로 상향한 배경이 데이터센터 비용 상승에서 기인한 점이 부담으로 작용, 시간외 -6%대 급락 메타를 제외한 3개 하이퍼스케일러의 시간외 주가가 강세를 보이고 있다는 점, 그리고 4개사 합산 CAPEX가 기존 6,300~6,500억 달러에서 약 6,600억 달러대로 상향됐다는 점은 AI 수요 확장과 투자 사이클이 계속 이어질 수 있음을 보여주는 대목입니다. 이는 국내 반도체주의 이익 컨센서스 상향에 추가 명분을 제공할 것으로 보입니다. 3. 오늘 국내 증시 — 반도체 vs 여타 업종 차별화 장세 예상됩니다 오늘 국내 증시는 상하방 요인이 혼재되어 있다고 봅니다. 하방 요인으로는 WTI 108달러 부담, 매파적 FOMC가 있고, 상방 요인으로는 하이퍼스케일러 시간외 강세, 퀄컴 시간외 +16% 급등(스마트폰 시장 바닥 확인 기대감) 등이 있습니다. 반도체와 여타 업종 간 차별화 장세가 전개될 가능성이 높습니다. 한 가지 체크 포인트가 있습니다. 코스피가 4월에 30%대 급등한 만큼, 오늘 MSCI 리밸런싱 당일에 외국인의 기계적인 비중 조절 물량이 나올 수 있다는 시각도 존재합니다. 다만 중기적 관점에서는 “이익 모멘텀 강화 + 낮은 밸류에이션 부담”이라는 투자 포인트가 외국인의 한국 증시 매수 유인을 지속적으로 제공할 것 같습니다. 🔖 어젯밤이 이번 슈퍼위크의 하이라이트였습니다. 결론부터 말씀드리면, AI 투자 사이클은 건재합니다. M7 중 3개사가 실적 서프라이즈를 기록했고, 합산 CAPEX는 오히려 늘었습니다. 매파적 FOMC와 유가 급등이 부담이지만, 이 역시 전쟁 리스크 완화 시 되돌릴 수 있는 성격의 변수입니다. 시장이 정말 무서워하는 건 “AI에 돈을 쏟았는데 성과가 없는 것”이었고, 적어도 이번 실적은 그 공포를 상당 부분 걷어냈습니다. 오늘 장 열리기 전에 도움이 되면 좋겠습니다. 늘 감사합니다🙇🏻